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原标题:苹果vs Facebook哪一只更值得买? 来源:金融界网

金融界网2月9日消息,苹果和Facebook通常不被视为竞争对手,因为前者主要销售硬件、软件和服务,而后者几乎从广告中获得全部收益。

但是,近年来,两家科技巨头之间的关系变得越来越敌对。经过多次批评Facebook的针对性广告做法后,苹果透露了iOS 14即将发布更新,将允许用户选择退出所有iOS应用程式中的数据跟踪。

Facebook购买了整版报纸广告来抗议苹果举动,并声称可能从第三方受众网络的广告收入减少逾50%。苹果仍然计划在今年晚些时候发布更新。

投资者对苹果的乐观程度超过了Facebook。苹果股价在过去12个月中飙升了近80%,这是因为投资者期望iPhone 12(第一款5G设备)能够促进销售。由于在疫情大流行期间、反垄断挑战和道德关注,令公司广告销售放缓,Facebook的股票仅上涨了25%。

但是过去表现永远不能保证未来收益,因此让我们重新审视两家公司的最新盈利报告,看看哪公司是2021年更好的整体投资。

苹果迈出坚实开端

到2020财年,苹果收入和利润分别增长6%和10%。Mac、iPad、APPle Watch、AirPods和软件服务的销售增长,抵销了iPhone销量下降3%影响,但仍占公司收入一半。

但是,在截至12月26日的2021财年首季,由于推出了iPhone 12,Apple收入同比增长21%。iPhone销售增长17%,占总收入59%,并且补充了所有其他细分市场的两位数增长。它总服务收入(占整体收入14%)增长了24%,因为公司的服务业务拥有付费用户均超过6亿。

苹果所有地理区域收入也创下历史新高。它在大中华区的销售额猛增了57%,超过了所有其他市场,占其总收入19%。公司毛利率增长了35%,达到了自2016年以来最高水平,主要受惠于248亿美元的回购,令盈利向好。

苹果没有为2021财年余下时间提供确切指引,但财务总监Luca Maestri预测全年收入增长“将同比加快”,即使服务部门面临更严格基数比较,因之前出现与疫情相关顺风。

分析师预计苹果全年的收入和利润将分别增长16%和23%。但是这些估计可能太低了,因为有关预测很可能是基于苹果公司可轻易被击败的iPhone预测数字。

Facebook面临更加黑暗未来

与日历年保持一致的2020财年,Facebook收入和盈利分别增长了22%和57%。第四季度,由于一些与疫情相关不利因素减弱,公司广告收入的增长(占收入98%)加速了。

截至2020年底,公司核心平台接待28亿月活跃用户(MAU),比2019年增长12%。每月平均有26亿人使用公司整个应用程式家族,包括Facebook、Messenger、Instagram和WhatsApp,比去年同期增长15%。

在第四季度,Facebook每用户平均收入(ARPU)同比增长19%,至10.14美元,所有地理区域均有增长。整个家族应用程式系列的人均收入(ARPP)也增长了17%,达到8.62美元。由于较低的税率抵销了基础设施投资和较低利润的Oculus耳机销售,Facebook全年营业利润率也有所增长。

但是,Facebook在整个电话会议期间提供了不祥警告,而不是明确的指引。行政总裁朱克伯格(Mark Zuckerberg)声称苹果的隐私声明“具有误导性”,并且苹果正在攻击公司该应用程式,以将iMessage变成Facebook“最大竞争对手”之一。公司财务总监David Wehner还警告称,Facebook将在2021年面临“针对性广告的巨大阻力”包括苹果的iOS 14更新和新法规。

分析师预计,Facebook今年收入将增长22%,但由于增加投资并缴纳更高税款,其盈利仅增长5%。但是,这些估计可能无法完全反映出Apple iOS 14更新的不可预测影响,以及在美国和欧洲迫在眉睫的反垄断挑战。

赢家:苹果

苹果股价反映预测市盈率是33倍,高于Facebook的21倍预测市盈率。但是,苹果应得的溢价应归功于一些因素,包括强劲iPhone销售,新Mac和不断扩展服务生态系统,可能会帮助它粉碎今年分析师的估计。

可以说,Facebook应该以折让价交易,因为它的核心业务是苹果和政府监管部门的目标,而且它仍然容易受到Pinterest和Snap等颠覆性社交网络挑战者带来攻击。此外,国会暴动凸显了Facebook无法控制用户以及核心业务的不稳定。基于这些事实,我认为苹果今年将轻松超越Facebook。

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